Чому уникнення ризику може бути хорошим для менеджерів, але поганим для акціонерів

Акціонери розпізнають три типи менеджерів, які погано виконують свої обов’язки. Перший тип є доволі очевидним – коли менеджери сприймаються як такі, хто не робить достатньо зусиль в їхній ролі. Інший, коли вони вживають заходів, які приносять користь лише собі, а не інвесторам. Третій – і, можливо, найменш очевидний – коли менеджери “грають безпечно”, не беручи на себе ризики, потрібні для створення цінності для акціонерів.

В інтерв’ю виданню Knowledge@Wharton професор фінансів Wharton Тодд Гормлі (Todd Gormley) говорить про те, чому “безпечна гра” є проблемою, яку важко виявити, і як надання менеджерам більшої частки власності в компанії може призвести до своєрідного уникнення ризику, що впливає на вартість акцій.